基金大佬普遍纷纷加仓 逆市加仓风险或可控？
2008-11-01 09:54:38

　　“后市基金存在加仓2000亿元～3500亿元的可能，国庆节前基金就显著加仓了。”银河证券基金分析师胡立峰告诉《投资者报》记者。

　　三季报显示，多位从业经验丰富的基金大佬选择加仓，而博时主题行业基金更是保持3个季度的逆市加仓，并在9月的反弹中取得良好收益。

　　在大多数基金持谨慎态度或相对保守之时，是何理由让此类基金逆势而为？

　　基金大佬普遍加仓

　　9月19日大盘在多重政策利好下涨停，而统计除指数基金外的244只主动型股票方向基金当日平均净值增长率为5.79％，意味着股票方向基金整体平均仓位不超过60％。相比2季度平均71％的股票仓位，仓位大幅下降主要是股票资产缩水所致。

　　“由于股票型基金存在仓位下限60％，可以预期后面基金将回补仓位空缺。如果基金把仓位提高到75％～85％的水平，则意味着基金要买入2000亿元～3500亿元的股票。”胡立峰认为。

　　然而据三季报显示，尽管由于股票资产大幅缩水，但很多股票型基金仓位都有所增加。

　　尚志民在三季度报告中表示：“考虑到大部分行业未来趋势不明朗或者变差，为了尽量避免系统性风险，宏利在大部分时间股票组合比例保持在接近下限的水平上，但在季度末，考虑到市场短期下跌幅度比较大，许多个股的动态估值水平已经达到和低于其历史最低，宏利按照精选个股的思路，提高了股票组合比例。”

　　渤海证券研究所谢富华告诉《投资者报》记者，“今年基金经理操作都比较谨慎，几位投资总监的操作经验丰富。近期市场受海外影响又大幅下跌，几只加仓的基金净值下跌幅度不深来看，十一后仓位会有所降低。”

　　上述一家基金公司内部人士表示：“十一期间海外市场是黑暗一周，肯定会影响国内市场，因此长假回来后就降低了仓位。现在已经看好一些股票，只是挑好的买点。”

　　逆市加仓风险可控

　　今年以来，季报显示博时主题基金一直逆市加仓，并在3季度位列同类基金排名前10。

　　博时主题基金经理邓晓峰告诉《投资者报》记者：“随着市场的调整，股价的下跌，投资人面临风险其实是越来越小，潜在的回报率越来越高。”

　　除了博时主题行业外，博时基金旗下多只基金大幅加仓。股票投资部总经理陈亮管理的基金裕泽三季度加仓近47％，博时新兴成长加仓近8％，博时第三产业成长加仓6.5％。

　　邓晓峰告诉《投资者报》记者，在去年亢奋的市场中，博时难以找到估值可接受的公司，基金的仓位长期维持在较低水平。而今年发现了估值合理的公司，这些公司的总市值低于他们长期创造的价值，以现有价格来投资这些企业可以获得超越市场平均水平的回报。

　　对于持续加仓却能避开下跌，邓晓峰认为，“一是组合开始提高股票资产的比例的时间是在今年6月，部分回避了市场快速下跌的阶段；二是组合配置的公司在三季度跌幅较少。”

　　博时主题行业的前10大重仓股分别为：中国神华、招商银行、中国石化、工商银行、大秦铁路、上海机场、天津港、万科A、深发展、长江电力。重仓股与2季度相比没有发生变化，只是在净值权重顺序上有所调整。铁路、港口、电力等个股得到加强，行业上金融比重继续降低。交通运输、采掘业等比例加大。

　　博时新兴成长称：“未来市场单边下跌的局面将有所改观，市场震荡盘整可能较大。四季度开始，我们会适当提高股票仓位，但在行业及个股选择上仍要充分考虑防御性，增持方向一方面是市净率低于或者趋近净资产，息率能够给予足够安全边际的个股，另一方面仍然是趋势向好的公用事业以及发展前景稳定、清晰的必须消费品行业。”

　　“市场的恐慌为投资人提供了难得的机会，大批企业的市值低于合理水平。市场可能过于悲观了，我们的杠杆比率很低，抗风险能力突出。“在邓晓峰看来，逆势加仓正是博弈的最好理由。

基金经理也是人，都避免不良人性的弱点，把钱交给基金也信不过的。

因工作人员操作不当，误将乙酸乙酯用离心泵送入几乎满罐的无水乙醇储罐内，造成大量无水乙醇溶剂从储罐顶的呼吸阀喷射而出……公司救援人员在抢修堵漏过程中，因忙乱不慎将抢修工具掉落于地，产生静电引发阀门处周围火灾，如果控制不了自吸泵区火势，将会引发60吨危险物品爆炸！种种险象环生的场景昨日上午出现在广州是萝岗区永和开发区富林特（广州）油墨有限公司原料储存罐区内。不过不用惊慌，这只是该区今年进行的一次重大危险源应急演练而已。
　　昨日上午9时30分，应急演练开始。萝岗区区长刘悦伦接到事故报告后立即启动《富林特（广州）油墨有限公司重大危险源场外区域应急救援预案》，组织有关部门立即进行抢险救援。15分钟后，罐区大火已全部扑灭，毒性气体浓度和泄漏污水均在控制范围内，周边250多名群众被安全疏散。
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